新年了，先报喜，再论忧。

喜的是元旦休息的几天中，欧美及香港均大涨，作为中国A股的直接参照物，恒生国企指数更是急涨6.8%，A股自然也有跟涨的机会，而市场似乎也提供了足够的板块热点。

3G概念在上个交易日尾盘就已经异动，盘后传出了3G牌照发放已被国务院放行的消息。当然是不是会重演利好兑现，高开低走的格局仍很难说。

钢铁和汽车，温家宝总理元旦讲话，披露10大行业振兴计划，钢铁和汽车已经完成。传一揽子包括降购置税，鼓励小排量车及自主品牌的汽车救市计划即将出台。

农机具购置国家百亿补贴，对于农机的销售将大幅促进。

巴以冲突愈演愈烈，以军地面部队进攻加沙，也提供了一些炒作热点。元旦期间，能源、金属、农产品的期货价格大涨，原油已经从底部上涨超过20%，原油作为大宗商品的老大，振臂一呼，各类金属和农产品等资产也是积极响应，均创出近期新高。然而这些天大宗商品和农产品价格的走高，是因为忧虑地区冲突会导致供给出问题，而不是需求的回升导致，所以持续性仍有待观察。

更好的做法，是把它当作一个题材，而不是能源和金属因为需求回暖的价值回归行情，如果用题材股的做法，定性有可能的能源和金属类个股的炒作，那么发掘角度可能和基本面挖掘的角度不太一样，题材股的做法，向来是小盘，低控盘度比起价值安全边际更为有效。而军工类个股也很有可能搭车炒作一把，毕竟也总是和战争沾上一点儿边。

再说让人担忧的。

按央行规定，各家银行应从今年1月1日起，执行新的房贷利率并将存量房贷“转7折”，去年央行连续5次降息，已经让银行利息收入大幅减少，再执行存量房贷利率下浮政策，收入还要再缩减。银行股占的权重不小，对指数会有不少的拖累。

元旦消费数据同比增长13%，看着还不错，但是国庆黄金周的时候，同比增长也还有20%多呢，所以增速也是在下滑中，而就亲身体验，百货消费也算不上人气很旺，打折倒是非常狠。全球来看，圣诞节消费更是同比下降8%，40年最差，外需堪忧。所以消费也仍然有隐忧。

消费不行，工业更差，统计局公布，规模以上工业企业首11个月利润按年增长4.9%，是近年最慢的增幅。国有及国有控股企业利润下降14.5%。

从大的格局考虑，宏观经济的下滑会导致今年绝大多数上市公司年报很难看，春节前只有2周多的交易时间，而2月又是09年小非最多的一个月，到了3月又该开始躲避业绩地雷了。所以现在这种时刻过分乐观显然并不可取。操作上仍可以轻仓或短线为主。
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