今日成交放大，沪指加速向上，有赶顶意味，但均线趋势线支持股指。

【易阔每日财经】三金数千亿资金解冻，市场继续震荡向上，最高上试3062点，进入后3阶段，盘面仍然是以资源、金融、房地产为代表的主流板块的带动。统计显示：近自见底来，有色金属为代表的资源股表现稳健，震荡上涨幅度为200%，房地产指数上涨187%，领先于其它主流板块，但金融股后来居上，6个月来上涨已翻番。自五月份蓝筹股启动以来，金融、房地产板块涨幅超过30%，是最为强劲的板块，但同期大盘上涨只有25%。

数据可以说明两点：一是有以有色、煤炭为代表的资源股活跃，受到通胀预期和经济复苏支持，是主题投资和估值提升双重因素导致。二是以房地产、金融为代表的板块则受到政策和流动性支持，当然房地产的成长性因素也不可忽视。因此笔者认为大盘自2500以来的上涨并不是没有上涨基础和非理性的。

近日仍然有不少机构或个股在提高市场估值，将目标看到3500甚至4000点，但是本栏还是不得不提示3000点以上的多个压力。

后3阶段 雾色渐浓

一是市场规律要遵循：没有只上涨不下跌的股市，近15年以来，沪指波段上涨超过80%的也就只有05到07年那样一次，更不要说目前的市场已经是单边上涨7个月，主要指标完全超买，而对应的经济却只是刚刚有所恢复。

二是关于估值提升因素：近期市场的上涨是通胀、成长性等多因素的结果。未来估值的提升，需要真正有效的因素，如半年报业绩超过预期，发电量、PMI、GDP等超预期的增长，但现在看来这些因素还不足以提升A股估值。

三是有影响力的板块：在目前市场上对市场影响最大的集中在煤炭石油、金融、房地产，经过大涨后，估值已不足以支持再持续上涨，而其它板块如消费类、周期类，暂时都难以看到行业的明显潜力，况且影响力相对有限，因此就算是市场有机会，也只算是局部的结构性的。

一般来说市场由震荡向上到单边向上后很难出现再度稳健向上的走势，笔者认为短期市场受到金融等板块支撑不致于深跌回落，但向上动力基本上已消耗，加上半年结行情已结束，新的刺激因素不多，在中小投资者无视风险疯狂介入时，市场可能借机休整一段时间，故建议后3阶段，操作应该以风控为主。【易阔A股：逊之】

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