中银：福山能源目标价4.94元(7/2)
标签：福山能源 目标价 评级
2009-7-2 13:13 
综合报道
恒指最新报18719.97点，涨341.24点，成交48.81亿；即月期指低水52点，最新报18668.0点；红筹指数最新报3900.0点，涨79.86点；国企指数最新报11236.24点，涨273.63点；H股指数期货最新报11189.0点。
最新五大升幅股份中，包括大中华科技(08032-HK)、敦沛金融(00812-HK)、华宝国际(00336-HK)、禹铭投资(00666-HK)以及汇富金融(00188-HK)，升幅分别为52.54%、17.86%、15.2%、13.79%及11.11%。
主板最新五大成交额股份中，包括合景泰富地产(01813-HK)报5.21元、汇丰控股(00005-HK)报65.2元、建设银行(00939-HK)报6.18元、工商银行(01398-HK)报5.52元、中国移动(00941-HK)报79.0元。
港股资金流向变化，相关指标可从三个月美港拆息差以及香港银行体系结余变化反映出来；由于市场憧憬中国经济已复苏，港股作为海外资金投资中国经济的主要渠道，过去三个月港股持续受惠环球资金净流入。近期，新股IPO上市活动转趋活跃，因此香港金融管理局总裁指出六月下旬资金流入香港金融体系与新股招股活动有关。
根据过去十年的历史数据，美港息差顶部及底部的出现，往往先于恒指约一个月至两个月左右。换言之，美港息差见顶收窄代表资金开始从香港金融体系外流，意味港股见顶的机率亦高。截至6月25日，三个月美港差息未呈现明显收窄迹象。
三个月港美息差未收窄
另一方面，香港金管局于6月24日再向市场注资38.75亿元，令银行体系户口结余增至2,087亿元。如于七月份，三个月美港息差并未明显收窄以及银行体系结余未呈逆转，意味恒生指数大跌风险降低，新股上市将重新成为市场焦点。
孙一丁现年41岁，1999年加入国美集团，是黄光裕的重臣，曾先后担任营运中心总经理、连锁中心开发总监、华北大区总经理等要职，扶助黄光裕一举完成对永乐电器、大中电器以及三联商社(600898)的收购。
国美电器(0493，hk)董事会的格局正在发生变化，独立非执行董事的成员人数正在向目标人数逐步减少。国美前日晚间在香港联交所披露的公告显示，现任国美集团副总裁、三联商社(600898)副董事长孙一丁再获重用，出任国美电器执行董事，至此，国美电器董事会执行董事完成“4变5”，而新股东贝恩投资则因交易尚未完成，董事会人选仍是个谜。
“我的工作跟以前还是差不多的。”当选国美电器执行董事后，孙一丁接受本报记者电话采访时表示，“职责并没有发生太大的变化”。孙一丁透露，由于刚刚当选，国美电器目前尚未与其沟通上市公司的分工事项。孙一丁出任国美电器执行董事一职，首次任期为一年。
中国最大民营煤炭经营企业中国秦发公布招股结果，公开发售部份已接获合共2.77万份有效申请，合共认购24.48亿股，相当于公开发售超额认购97倍。
该股以招股价上限2.52元定价，认购一手(2,000股)的中签比率为6.05%，抽20手才稳获一手。
秦发计划，发行2.5亿股新股，90%国际配售，10%公开发售；招股价介乎2至2.52元，集资最多6.3亿元；7月3日主板挂牌；保荐人为光大融资。
恒指最新报18625.93点，涨247.2点，成交209.30亿；即月期指高水0点，最新报18626.0点；红筹指数最新报3869.33点，涨49.19点；国企指数最新报11193.54点，涨230.93点；H股指数期货最新报11181.0点。
最新五大升幅股份中，包括大中华科技(08032-HK)、东方网库(00430-HK)、百威国际(00718-HK)、慧峰集团(08228-HK)以及中国卫生控股(00673-HK)，升幅分别为58.47%、22.52%、23.53%、20.0%及18.42%。
主板最新五大成交额股份中，包括合景泰富地产(01813-HK)报5.28元、建设银行(00939-HK)报6.17元、中国人寿(02628-HK)报29.3元、汇丰控股(00005-HK)报64.85元、中国移动(00941-HK)报78.35元。
恒指最新报18640.85点，涨262.12点，成交240.55亿；即月期指低水91点，最新报18550.0点；红筹指数最新报3873.28点，涨53.14点；国企指数最新报11177.21点，涨214.6点；H股指数期货最新报11142.0点。
最新五大升幅股份中，包括大中华科技(08032-HK)、百威国际(00718-HK)、(02929-HK)、慧峰集团(08228-HK)以及东方网库(00430-HK)，升幅分别为44.07%、20.59%、20.0%、20.0%及19.82%。
主板最新五大成交额股份中，包括合景泰富地产(01813-HK)报5.28元、建设银行(00939-HK)报6.13元、中国人寿(02628-HK)报29.35元、汇丰控股(00005-HK)报65.05元、中国移动(00941-HK)报78.6元。
四川成渝高速公路今早股价受追捧，因市场传其快将回归A股上市，成渝高速H股盘中高见3.62元，抢升13.13%，最新报3.54元，升10.63%，成交额4,295万元。
据外电引述消息指，四川成渝高速公路计划发行规模不超过5亿A股，而发行A股手续基本完成，应该快将就公开招股刊登招股说明书。
方兴地产宣布，以40.6亿元(人民币,下同)投得北京朝阳区东四环大效亭边上的广渠路15号地皮，总占地面积15.59万平方米，预计地上总建筑面积将达28万平方米，其中综合、商业建筑面积约7.1万平方米。
方兴指，收购地皮将被纳入北京市东扩后的CBD地区，毗邻规划中的地铁14号线及7号线，毗邻为中国国际贸易中心、中央电视台新址及SOGO现代城等。
中银国际调低福山能源(00639)盈利预测3-4%，但目标价由3.07元升至4.94元，相当于09年预测巿盈率的14倍，重申“买入”评级。
报告说，内地钢材价格开始回升，将带动上游行业，焦炭及焦煤价格已见底，加上新煤矿的采矿权益在可见将来可望落实，福山能源的表现似乎步入正轨。其股价经过近日上升后，现价仍不昂贵。
中银国际已将福山09-11年全面摊薄后每股盈利预测分别下调4.4%、3.6%及4.4%至0.353元、0.404元和0.326元。(新浪)
麦格理把福山能源(0639.HK)目标价上调78%至4.80港元，维持优于大市评级。
之前把2009-10年每股收益预期分别上调了19%和43%。该行把2009-10年中国焦煤价格预期上调了10%和20%;表示，虽然目前焦煤估值与热煤一致，但很快会有溢价，因为中国的钢铁市场从产量和价格方面都比电力市场健康，热煤的供应中断现象少于焦煤。
该行称，虽然所有商品股都大幅上扬，但一些股票仍然具有良好价值;在该行看来，福山能源就是为数不多的投资者应该择机买入并长期持有的股票，理由是资产质量优越(成本低)，与首钢联系紧密(销售保证、经营支持、政府关系等)，有机会获得山西的焦煤资源。(新浪)
申银万国发表报告称，给予福山能源中性的初始评级，六个月目标价为4港元，相当于13.79倍09年市盈率及1.58倍09年市净率，比市价溢价9%。
申银万国认为，中国的炼焦煤行业已经触底反弹，价格和下游需求将在下半年趋向平稳。而以市值及产量来算，福山能源是最大的港股炼焦煤企业。随著首钢成为公司的最大股东，福山的销售结构优化将能保证其平稳的下游销售。但福山目前的股价已经部分反映了新矿的贡献。
责任编辑：嘉杰财经编辑：Helen视觉：杨娴版式：小新
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