工信部重组方案 谨慎参与反弹
标签：市场消息 重组 流动性 反弹
2009-8-14 9:19 
综合报道
对政策的担心是多余的，从宏观经济角度来说，经济政策不可能在这个关键点上转向，甚至于明年都不会有大的变动。流动性方面，适度宽松的货币政策继续是毫无疑问的，贷款增速估计要比上半年少一些，但储蓄搬家和境市场消息外资金的涌入会对冲贷款增速的放缓，而且资金的累积效应在下半年也会显现。所以，综合来看资金面不会有太大的改变。这些对股市影响的重要因素没有改变。以下是影响今日市场的主要消息。
中国网：国务院新闻办公室就加大产业结构调整力度，保持工业平稳较快增长等情况举行发布会，工业和信息化部部长李毅中出席了发布会并回答记者提问。李毅中说，今年以来，中央应对国际金融危机、促进经济平稳较快发展的政策效果逐步显现，工业增速下滑势头得到遏制，企业总体盈利状况有所改观，企稳回升态势逐渐明朗，工业整体运行向好的方向发展。
【点评】我们注意到连续几天来，每天都有国家各部委主要负责人出面主持召开新闻发布会。这种新风新气象，体现出本届政府在政务的公开透明程度上比以往确实有了很大的不同。越是困难，越是要体现出这种直面困难的精气神，正是在这种态度下，我们看到席卷全球的经济危机对中国的影响程度正在逐渐减小，虽然目前的经济形势并不稳固，这更迫使我们要始终坚持把加快发展方式转变和结构调整作为未来的工作重点，从这一点说，反而是这次危机，加快了我们的改变进程。(该消息宏观中性偏好)
上海证券报：昨天，央行在公开市场发行了900亿元三个月央行票据。至此，本周央行通过公开市场回笼的资金量合计达到了1950亿元。虽然本周资金回笼量仍居于高位，但由于资金释放量达到了2220亿元，因此，本周央行向市场净投放出270亿元资金。
【点评】在资金面仍然宽裕的背景下，本周央行非但不急于回笼资金，反而通过公开市场注入270亿元资金，传递出其保持市场流动性宽松局面的信号。昨日，银行间7天回购加权利率水平收至1.44%，在短短四个交易日内已下跌近20个基点。在无大盘新股造成资金压力的背景下，央行反而选择向市场注入资金，这一操作结果无疑传递出央行要保持市场流动性宽松度的意图。这也是央行根据实际情况采取的“动态微调”典型手法。央行是最不希望股市大幅调整的机构之一，一则股市起到能分担融资的作用，另外股市若大幅回落，银行的呆坏帐风险大增。其常规的调控手法通常是市场资金量大时回笼，市场资金量缺少时投放，近二周的资金净投放体现出的都是这个原则。(该消息为市场中性偏好)
中国证券网：证监会有关部门负责人13日下午表示，将高度关注创业板推出后可能出现的过度炒作、合谋操纵股价、集中持股、内幕交易等违法违规行为，同时将进一步加大证券违法案件的惩处和曝光力度，重点打击危害较大反弹的内幕交易、上市公司大股东违规占资、虚假信息披露等违法违规行为。
【点评】从最近对新上市的中小板个股交易的监管行为，可以透露出未来创业板监管的雏形。我们发现自7月份后上市的中小板中新股，除万马电缆外，其余所有公司上市当日价格即为最高价，之后未有再能炒作机会，一路盘跌。也就是说上市当日买入试图炒作的资金，如果未有及时脱身，则难免被套。而万马电缆虽然曾经尝试过上行，但也遭遇了停牌自查的待遇，之后一路回落。炒新之风确实在一定程度上得到了抑制，这种现象和深交所的严格监管密不可分。但是我们同样发现目前签署创业板开户协议的客户比重非常少。既要使创业板顺利推出，又要严防创业板股价被爆炒，使得整个市场能够健康成长，成为接下来深交所最具挑战性的任务之一。(该消息市场中性)
新华网：证监会有关部门负责人13日通报了4起证券市场违法违规案件，分别包括山东德棉案、吕道斌等人内幕交易案、沈昌宇违规买卖股票案和乐友金诈骗投资者案。目前，证监会已对上述案件的相关人员进行了处罚。
【点评】今年以来，股指不断创出新高，市场上各种违法违规行为不断发生，对证券监管提出了严峻的挑战。近期监管层频繁出手，掀起了监管风暴，就是维护证券市场“三公”原则，使证券市场稳定健康。今年上半年完成案件重组调查171起， 其中非正式调查案件一百一十起，移交行政处罚委的有四十三起，移送公安机关的有十三起。与往年相比，证监会对于违法案件的移送力度明显加大。从案件的特点来看，内幕交易频繁发生，利用上市公司并购重组的信息进行内幕交易的案件不断增多，内幕信息知情人的范围有扩大的趋势。市场操纵形式更加多样，合谋交易操纵、短线操纵行为比较突出。证监会表示下半年将进一步加大案件惩处曝光的力度，加强对可能出现的违法违规行为进行预判。(该消息为市场长期利好)
中国证券网：2009年8月13日，《福布斯》中文版在上海发布了“2009福布斯中国股票之选”，推出10支最具投资价值的优选A股股票组合。中联重科、云南白药、泸州老窖、浦发银行、中信证券、中国联通、中国船舶、瑞贝卡、新安股份、三安光电等10支股票入选。
【点评】这是《福布斯》中文版首次公开发布优选股票组合。福布斯调研团队针对中国A股市场上的1600余支股票进行考察，从中筛选出500多家财务稳健、持续盈利并有一定增长的公司，并对其历史、现实和未来等三类指标进行加权计算做出排序，同时对排名靠前的公司进行了更为深入的分析和细致的研究，发现其内在的价值，并与数十位行业领先的分析师进行研究探讨，最终形成这一名单。建议关注这些股票的长期走势。(该消息市场中性，个股利好)
中新网8月13日电 国家财政部经济建设司副司长曾晓安今日表示，汽车以旧换新车主申报15个工作日内可以领到补贴资金，家电以旧换新消费者补贴在购买新家电时当场兑付，家电以旧换新运费补贴由拆解处理企业审核后当场兑付。
【点评】家电与汽车以旧换新是国家既定政策，为的就是刺激消费，拉动内需，保经济增长。目前，家电以旧换新刚开始实施，按昨日李毅中之言推算，汽车以旧换新可能要在今年底或明年初才能实施。因为，汽车与家电相比，涉及到的资金额大，涉及的手续复杂，问题较多，不如家电那样简单，为了保证财政资金安全，经过严格审查后消费者才能得到补贴资金。目前的问题是，汽车以旧换新过程中如何评估旧车可兑现的金额，这不象买新车购置税减半那么简单，再加上繁琐的手续。如果所兑现金额很少，那么这项刺激汽车消费的政策效果就有待观察了。(该消息为行业中性)
中证网：流传已久的招商银行配股传闻得到了证实。8月13日，招商银行董事会审议并通过了公司A股和H股配股方案的议案，拟融资150亿到180亿元人民币补充资本充足率。
【点评】截至2008年末，招行总资本充足率为11.34%，核心资本充足率为6.56%，较2007年底的8.78%已有较大下降，远低于监管红线。而根据银监会规定，商业银行资本充足率下限为8%，核心资本充足率下限为4%，招行目前资本充足率已经逼近了下线，这一定程度上影响了公司的贷款扩张。而发行债券融资仅能用于补充附属资本，如要提高核心资本充足率，则必须考虑配股或增发等其他融资方式。因此，此次配股融资也在情理之中，招行也表示，募集的资金全部用于补充公司的资本金，提高核心资本充足率，支持公司未来业务发展，有助于招行拓展新业务、开设网点和增强竞争力。招行所面临的问题几乎全行业都存在，上半年的超额放贷使大多数银行同样都存在核心资本充足率不足的问题，而通过资本市场融资成了它们的第一选择。而融资将使场内资金已贫乏的市场又面临“失血”状态。(此消息为个股利好，市场中性偏空)
美股周四连续第二个交易日上涨，标准普尔500指数创自去年10月初以来新高。道琼斯工业平均指数上涨了36.58点，至9398.19点，涨幅为 0.39%；纳斯达克综合指数上涨了10.63点，至2009.35点，涨幅为0.53%；标准普尔500指数上涨了6.92点，至1012.73点，涨幅为0.69%。美元汇率走软，黄金期货收盘每盎司956.50美元，涨幅为0.4%。原油期货上涨了0.7%，至每桶70.52美元。
【点评】美商务部报告，七月零售额下降0.1%，而汤森路透调查的经济学家的预期为增长0.7%，低于市场预期。尽管7月零售额令人失望，但受美元下跌，能源股上涨带动，美国股市尽管盘中震荡激烈，但还是以小幅上涨收盘。美股上涨，可能会刺激A股开盘走势，但A股能否以上涨收盘，不但要看H股走势，更与其市场信心有关。
今日消息多空皆有，但整体偏多。从今天的信息面来看，无论是国务院、财政部还是工信部，目前的主要工作还是在致力于引导产业结构合理调整，为经济的长期发展做基础工作，比如银监会正式颁布《消费金融公司试点管理办法》，对促进家庭消费会有积极地意义。工信部关于车辆购置税的表态以及财政部对车辆以旧换新的督促对汽车行业也有直接的利好影响。证监会的工作成绩也得到了展现，通报了四起证券市场违法违规案件，对不法行为进行威慑，同时强调对创业板的监管不会放松。最有意义的消息是证监会取消对基金的短期排名，我们对这则消息未来产生的影响将拭目以待。上海金融国资整合的消息也是一件大事，上海本地公司遭遇利好的概率级大，相关公司可重点关注。金融类另则重要消息是招行融资，按上半年贷款发放的额度，大部分银行都存在同样的预期，对股价有怎么样的影响，还要观察市场反应再做决断。至于外围市场则小幅扬升，对A股影响不大。(中国证券网)
8月13日上午，国务院新闻办公室就加大产业结构调整力度，保持工业平稳较快增长等情况举行发布会，工业和信息化部部长李毅中出席了发布会并回答记者提问。李毅中指出，工业结构调整正积极推进，将大力推进企业联合重组。加快推进企业兼并重组，提高产业集中度和资源配置效率。正在研究制定加快推进企业兼并重组的指导意见以及十个重点行业企业兼并重组方案，启动了汽车、钢铁行业重组工作。
【点评】重组并购及资产注入一直是市场关注的焦点，工信部拟出台兼并重组方案，意味着行业结构的调整程度、企业间的并购重组进程、落后产能的淘汰将进一步加快。钢铁、汽车行业的重组工作已经启动，也表明当前这二个行业内重组并购已经展开，后期相关的题材也将逐渐在市场中出现，应重点关注。
银监会表示，为促进消费需求增长，增强消费对经济发展的拉动作用正式发布《消费金融公司试点管理办法》(以下简称《办法》)，该《办法》对5月 12日的《消费金融公司试点管理办法(征求意见稿)》进行了修订，增加了信息披露制度，并降低准入条件，对消费金融公司主要出资人具备的资产规模从800 亿减少到600亿。
【点评】降低消费金融公司的准入门槛，有利于进一步壮大消费金融公司的发展规模，对扩大内需、刺激消费有明显的促进作用；同时也是对金融体系的完善。
工业和信息化部部长李毅中13日出席国新办新闻发布会，介绍加大产业结构调整力度、保持工业平稳较快增长等方面情况，并答记者问。李毅中在发布会上透露，正在起草关于钢铁行业的兼并重组方案。
【点评】钢铁行业兼并重组方案有望近期出台，但该方案能否如期到位，这仍然是我们关注的一个焦点。兼并重组所带来的利好仍然将会集中在二个方面，一是具备规模优势、核心竞争力强、产品盈利能力突出的大型钢企，而被兼并重组的钢企也将从中获益；二是在新一轮重组过程中，整体上市、资产注入的进程必然会加快，部分钢企亦将从中获益。建议后期适当留意相关政策的出台。
联合国工业发展组织和四川德阳市13日签署了《支持清洁技术与新能源装备制造业(德阳)国际示范城市项目》合作备忘录。双方决定共同打造清洁技术与新能源装备制造业产业集群，为发展中国家经济可持续发展探索出一套行之有效的路径。
【点评】新能源产业作为新兴产业的格局已逐渐明晰，《支持清洁技术与新能源装备制造业(德阳)国际示范城市项目》合作备忘录的签署将与正在研究制定《新能源振兴规划》构成协调和累积的效应，对新能源产业的发展将起到长期性的促进作用。打造清洁技术与新能源装备制造业产业集群，对环保行业和新能源设备制造业构成重大利好，建议重点关注。
财政部有关负责人13日表示，汽车、家电“流动性以旧换新”政策执行期间中央和地方财政安排资金至少在75亿元以上，目前中央财政已预拨补贴资金35亿元，占到预算安排资金的一半。
【点评】预拔“以旧换新”资金占预算按排的一半，这表明财政部对促进家电和汽车消费政策的支持力度有所加强；此外，凭“以旧换新”凭证购买新家电时可当场申领补贴，将使“以旧换新”的申领流程得到简化，也有利于促使“以旧换新”政策效应的体现，对家电、汽车行业构成利好。(新浪财经)
周四大盘终于在连续的大跌后探底回升微涨，主要有三方面原因：1、相关各部门不断辟谣，各种谣传证明是谣传；2、股指下跌幅度达12%，已经接近牛市正常调整的幅度；3、下半年预期逐渐清晰。其实，本轮调整主要原因一方面在于前期涨幅过大，一方面在于对政策方面的担心。其实对政策的担心是多余的，从宏观经济角度来说，经济政策不可能在这个关键点上转向，甚至于明年都不会有大的变动。流动性方面，适度宽松的货币政策继续是毫无疑问的，贷款增速估计要比上半年少一些，但储蓄搬家和境外资金的涌入会对冲贷款增速的放缓，而且资金的累积效应在下半年也会显现。所以，综合来看资金面不会有太大的改变。这些对股市影响的重要因素没有改变，股市整体趋势改变的可能性几乎没有。
另外，消息面上，工信部放风要出台十大重点行业企业兼并重组方案，其实这个时候重组正是时机，真到了股价很高的底部重组成本会大大提高，这对重组进程不利。从概念上来说，下半年相关行业会有重组机会。从当前经济格局上看，未来半年到一年的工作重点将是调整产业结构、保经济增长的稳定性。调整产业结构主要在于并购重组、淘汰落后产能、节能减排以及自主创新，根据有关部门透露的信息，下半年将出台关于新能源的鼓励政策。保经济增长一定是在继续稳步推进政府主导投资的情况下逐渐出台相关政策引导和刺激民间投资以及消费，个人认为民间投资必须要政策护航，否则民间资本的积极性很难调动；至于消费，则是一个相对较慢的过程，这就需要社保方面加大投入，解决人们的后顾之忧，同时可出台一些刺激消费的政策。从高层以及相关部门对经济上的认识上看，今年下半年至明年上半年仍是一个政策相对较为频繁的时间段。
周四大盘探底回升，周五能否维持的关键在于银行股和钢铁股能否有一个板块保持强势，同时反弹时必须伴随量能放大，否则反弹不会持久就会再度下探。周五，投资者关注大盘反弹时的成交量，特别是60分钟MACD金叉时和金叉后的成交量。后市不能完全排除还会突然下跌，如果有机会再向下探，在60日线附近应该是一个好的伏击点。
操作策略上，在没有出现特别明显的放量转强前，投资者还是要小心一些。而且，参与短线反弹投资者一定要选好股票，而且在反弹后不能贪功，差不多遇到较大压力就撤，当前股指较大的压力在30日线和20日线这个区域。(中国证券网)
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