3000点仍有支撑 可能出现反弹
上周A股大幅杀跌，市场上行趋势遭受破坏；周末消息面平静，业内人士认为，虽然市场运行趋势难以乐观，但近期股指连续杀跌幅度超过10%，同时上证综合指数也临近3000点整数关，预计短线仍可能出现技术性反弹。
外围市场小幅震荡
上周五，外围市场保持小幅震荡。例如美国三大股指出现回调，但下跌幅度有限，道琼斯工业平均指数下跌0.82%、纳斯达克指数和标普500指数分别下跌 1.19%和0.85%。从道琼斯工业平均指数走势看，上周五下跌后收于9321点，仍处于今年反弹以来的高位，总体上行趋势良好。
不过相对于股指的小幅震荡，国际大宗商品期货价格则是大幅回落，其中纽约轻质原油期货价格大幅下跌4.27%，收于67美元，农产品和金属期货价格也同样走低。外围市场震荡走低和商品价格下跌对A股市场资源板块仍构成一定压力。
机构预期转向谨慎
随着股指下跌，市场机构对A股运行走势也变得谨慎。例如海通证券策略报告表示：自上半年以来的上升行情已告一段落，A股已进入调整周期。预期调整周期将至少持续到八月底九月初。调整方式是下跌—震荡—再下跌—触底企稳。股指在下跌过程中将可能获得的技术性支撑位分别在3000点、2700点左右一线。他们同时指出，在未来实际的调整过程中，将可能会出现一些新的不确定性因素影响指数最终的调整幅度和调整时间。他们得出上述结论的理由是：1、货币政策继续保持超宽松状态已经不太现实，对年内信货政策“明松暗紧”的担心加重。2、对经济复苏预期的积极乐观情绪开始有所降温，对经济增长后劲不足的担忧有所增加。 3、IPO高密度、增发与配股数量较大，都将给市场带来不小的供给压力。4、上市公司业绩难以支撑估值的持续高企。
技术反弹有望出现
在股指连续杀跌之后，市场悲观气氛上升，由于2008年股指单边大幅下跌阴影笼罩，对投资者心态影响较大，不过市场人士认为，今非昔比，市场出现类似杀跌走势可能性并不大，最主要的是当前世界经济和国内宏观经济仍处于恢复上升过程中，与2008年的宏观经济探底格局迥异。
另外，从市场自身走势看，经过两周下跌后，股指短期跌幅超过10%，上证综合指数从3400多点下跌到3000点附近，3000点作为重要的整数关和60点均线临近的位置，对市场的支撑作用可能显现，并引发市场出现技术性反弹。
综合来看，经过两周调整，市场从资源板块到防御型品种都出现了整体的下跌，随着短期压力释放，市场出现反弹的概率增大。业内人士建议投资者暂时保持观望，等待市场企稳。(华西都市报)
大盘能否守住3000关口
沪深两市本周一路震荡走低，沪指周五终盘收报3046.97点，一周下跌6.55%，深成指报12499.75点，周跌幅达3.66%，双双创年内第二大周跌幅，成交量也较前两周大幅萎缩。
下周光大证券挂牌上市，将对市场产生何种影响尚未可知。本周七月经济数据公布，宏观经济形势如何？创业板启动是否会加重资金面的压力？本周大盘持续下跌的原因有哪些？下周3000点大关能否守住？如何看待后市的走势？针对这些问题，记者特别连线天相投顾首席策略分析师仇彦英、第一创业证券策略分析师于海涛。
宏观经济继续向好
记者：本周国家统计局首次集中公布7月经济数据，CPI同比下降1.8%，PPI同比下降8.2%，零售总额同比增长15.2%，外贸数据连续五个月反弹。怎样评价当前的宏观经济形势？
天相投顾首席策略分析师/仇彦英：前七个月我国宏观经济继续向好的趋势得以延续，社会消费平稳增长、城镇固定资产投资快速增长和进出口底部企稳。但从推动宏观经济逐渐复苏的动力来看，政府的作用仍是居功至伟，特别是基础设施投资建设是推动宏观经济持续复苏的关键，国有及国有控股的快速增长是推动城镇固定资产投资高增长的主要动力。由于CPI、PPI持续负增长，适度宽松货币政策近期难以扭转。
第一创业证券策略分析师/于海涛：从整个7月份的数据来看，工业增加值比6月份加快0.1个百分点，社会消费品零售总额比上月加快0.2个百分点，发电量开始转正，固定资产投资有所下滑，房地产投资还在上涨，但速率也在下降，这说明目前经济复苏还在延续，但速度有所趋缓。下半年，我认为管理层还会加大政策力度，包括财政政策、货币政策。
在目前通缩还未好转的情况下，货币政策的微调或将告一段落，下一阶段货币投放将加大，7月份3000多亿的投放是比较低的，但从2003年至 2007年分析来看，每年7月份都是低谷。8月份的信贷投放相比7月份会有反弹，下半年的流动性依然比较充裕。另外，通缩将在三季度迎来拐点，四季度开始转正，年内通胀还不是很强烈，所以宽松的政策还会得以延续。
股指下行space或有限
记者：本周A股连续下挫，周跌6.55%直逼3000点整数关口，本周大盘持续下跌的原因有哪些？下周3000点大关能否守住？如何看待后市的走势？
仇彦英：市场连续两周大跌主要是技术面上的调整压力所致。沪指连续下跌至3000点附近，整数关口的心理作用比较明显，势必展开一番争夺。而目前除60日均线外的所有均线系统已被破坏，下周60日均线的支撑值得关注。待调整充分后，市场将进入平衡震荡阶段，而呈现出涨不高、跌不动的状况。涨不高是因为整体市场的估值水平很高，而大盘指数的进一步大幅上涨需要宏观经济特别是上市公司的超预期增长为基础才能进一步上涨。跌不动是因为目前宏观经济复苏的趋势依然向好，流动性也整体保持充裕的状态。但是市场行情未来的演绎需要业绩的不断提升，因为在企业盈利不断提升的同时，估值的优势才有望凸显，进而在资本市场上会表现为投资收益的增加。
于海涛：近期市场出现调整，一是前期指数涨幅过大，沪深300指数累计上涨了90%多，市场自身存在调整需要；二是货币政策动态微调引发市场担心；三是抑制房地产泡沫，二套房贷政策对地产股产生较大压力；最后，从估值角度讲，指数在今年最高点时整体市盈率达到35倍，对大资金很难产生吸引力。
虽然近期指数持续下跌，但我认为下跌幅度还是有限的，一是整体经济依然在复苏之中，二是货币供应方面，M2维持在20%以上是能够实现的，流动性依然充裕。此外，我们估计三季度上市公司业绩会迎来拐点，这些因素都将对市场形成支撑。
资金：储蓄活化将成新动力
记者：创业板发审委昨日正式成立，创业板即将启动，加上正在发行的主板IPO和招商银行150亿元的配股融资，在流动性逐渐减少的市场环境下，是否会加重资金面的压力？
仇彦英：创业板发行短期内还看不到真正上市，主板IPO发行市场尚能够接受，招商银行150亿元的配股融资对其自身股价影响较大，对整体市场的影响较小，不排除其触动市场敏感神经而遭到反对。
目前流动性依然充裕，储蓄活化呈现启动迹象。前7月M1与M2之差为-2.05%，为今年以来的最低点。虽然7月新增贷款3559亿元，为去年 11月以来的最低。但是7月居民户新增存款为-192亿元，说明储蓄活化迹象开始显现，储蓄活化有望接替新增贷款成为流动性持续充裕的动力。从机构资金供给看，无论是新基金还是老基金均保持在极高的持仓状态，其可动用的资金非常有限。7·29暴跌，347只偏股型开放式基金的平均跌幅为4.12%，而后市场反弹基金仍然没有大规模的减仓，预计其持仓水平应在90%左右，也在做逢高减持准备。
于海涛：短期会有一些压力，截止到8月5日，今年上半年的再融资额度达1457亿元，加上IPO发行融资，加起来共2000多亿，上半年大小非减持压力当然比这更大。如果后面创业板启动必然会分流部分资金，在目前市场环境下，短期对市场有一定的心理影响。但今年整个市场的流动性比较充裕，下半年信贷也不会有太大的收缩，这几个方面还不足以对资金面造成实质性影响。
机会：把握增长行业产业链
记者：从本周交易情况来看，股指收阴放量，收红缩量，这是否意味着主力资金在有计划的撤离？对操作策略和板块热点有何建议？
仇彦英：沪市本周成交7404亿元，较上周缩量逾三成，市场尚未见到主力资金的大规模出逃。后市在经济持续复苏、大盘上涨乏力而处于震荡的背景下，应根据经济复苏过程中经济增长轮动规律来选择投资标的。首先，关注受益政府4万亿投资的个股，如工程机械、建材等行业个股，但关注这种机会要注意未来政府政策的风险；其次，从房地产销售和汽车产销两旺出发，建议关注中下游行业的房地产、汽车配件、石化、玻璃、钢铁、家电、家具与装潢材料等行业；最后，关注新能源、军工等主题性机会。
于海涛：其实指数在下跌过程中整体在缩量，恰恰说明资金并未完全撤离市场。现在市场静态PE31倍，动态PE24倍，静态PE在30倍以下不会有太多泡沫，后市随着上市公司业绩的回升，整个市场的估值水平也将相应得到提高。后市可以关注资产、资源类概念股票，短期可以关注出口受益板块。（大众证券报）
3000点难成A股短期底部
调整即将结束还是仍要进行？在上周五股指将收盘点位定格在3046.97点后，股民们就开始问着同一个问题。虽然3000点被视为一个重要支撑关口，但种种迹象表明，3000点并不是调整的终点。
不到两周时间，A股急跌12.4%，这也是今年来最深的一次调整。由于一直找不到一个直接的理由，大跌不仅让部分投资者无所适从，也让此前一直齐声唱多的机构悲观起来。
参与本报《十大券商看后市》栏目预测的券商中，本周仅有信达证券一家看多，但其也认为上周三跌破3200点整数关口和30日均线，紧接着上周五再收一根大阴线，这已基本确立大盘进入弱市格局。短线大盘将继续向下寻求支撑，跌破3000点的可能性很大。只是“估计跌破3000点之后将出现反弹”。看平的5家券商普遍认为，在金融、地产等权重板块没有企稳之前，大盘调整不会轻易结束。
看空的4家券商则认为，如果没有实质性利好因素刺激或成交量的有效放大，即使出现技术性反弹也缺乏持续动力，市场重心将震荡下移寻求支撑。其中，华泰证券甚至称不排除大盘向下回补2635点-2668点缺口的可能。
不仅是券商，基金亦开始看空后市，各方基本都将调整基本看到2800点。全景网监测数据显示，继上上周高达444.27亿元资金出逃后，上周两市亦再度流出511.17亿元。两周内近千亿资金撤离股市。其中，散户成为逃跑的急先锋，累计流出超过600亿元。
从技术上看，60日均线（3030点附近）和3000点整数大关的技术支撑近在咫尺，但在目前没有新利好的刺激下，今日大盘不排除探至3000点以下的可能。
记者注意到，本轮上升行情中分别在2008年12月份和2009年2月中旬均出现过阶段性的调整。本次调整幅度已经接近前两次幅度，时间也近两周。因此不排除短期反弹可能。
市场的急挫也引起了管理层的注意。上周五，尚福林在创业板发审委成立大会上表示，当前市场运行反映了经济企稳回升预期，股市走势与经济基本面情况基本吻合，推动我国资本市场稳定、健康发展的有利因素正在累积。这是在大盘逾两周的持续低迷后尚福林首开金口对股市运行状态进行定性，令连遭重创的股市再起已至“政策底”的揣摩。
国元证券研究中心投资咨询总监康洪涛认为，尚福林的表态，证明市场应有的调整得到了认可。因此在管理层认为的相对合理的点位，政策将成为主导，后市大盘将以2878点作为重要的支撑位，届时抄底资金将逐渐显露。
亦有市场人士指出，从管理层重发新股的6月29日，大盘最低点是2918点。据此判断，2900点-3100点应是管理层发新股的线。不过，在北京创世纪资产管理公司董事长叶荣添看来，目前市场仍处在下跌阶段，调整有可能到9月初，中小股民最好暂时不要抱有抄底想法。（北京商报）
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