两市早盘大幅低开，沪指开盘报2994.87点，跌52.10点，跌幅1.71%，深成指开盘报12269.49点，跌230.26点，跌幅1.84%。
消息面上，中钢协公布铁矿石价格谈判结果；人民币汇率连续5月贬值；发改委称节能环保产业规划正加紧制定；光大证券明日上市交易；亚太股份和世联地产今日网上申购；创业板有望在10月中旬挂牌；上市公司二季度营收环比全线飘红。 （新浪财经）
缩量下挫 等待新热点
上周大盘重挫，周三的暴跌终于摧毁多头的防线，令市场人气遭受严重打击，周四略作抵抗后，周五溃退兵临3000点关口及抵达60日线的原定调整目标。而上周市场最明显的一个特征就是缩量，缩量不仅意味着信心的不足，也同时表明资金面正受到严峻考验。盘面上看，权重板块疲软是指数破位主要原因。上周钢铁板块下跌6.11％、银行板块下跌5.2％、保险板块下跌6.26％、券商板块下跌6.19％。而房地产板块却出现了企稳迹象，上周小幅上扬0.88％，是涨幅最大的板块。
从资金流向来看，权重板块依旧是主力资金减持的主要对象。大智慧超赢系统显示上周主力资金净流出达318.33亿；其中有色金属板块、银行、煤炭石油、运输物流、机械、钢铁、券商、电力等权重板块遭主力资金显著减持，8大板块一周资金累计净流出超过189亿。此外，交通设施、化工化纤、工程建筑、电力设备、建材、纺织服装等板块资金也有明显流出迹象。而两市仅旅游酒店板块资金净流入态势，一周资金小幅净流入0.95亿。板块中华侨城A以一周资金净流入2.48亿。
个股方面，两市资金净流入过亿的个股有华侨城A、中华企业（600675）、神开股份、保利地产（600048）、包钢稀土（600111）、苏宁环球（000718）等10只个股。名流置业（000667）、首开股份（600376）、江中药业（600750）、浙江广厦（600052）、双鹤药业（600062）、路桥建设（600263）等个股资金也流入迹象。而中信证券（600030）、紫金矿业（601899）、民生银行（600016）居资金净流出前三，分别净流出10.00亿、6.33亿和5.09亿。另外，中国联通（600050）、中国远洋（601919）、浦发银行（600000）、招商银行（600036）、金地集团（600383）、中国平安（601318）、宝钢股份（600019）、长江电力（600900）等个股资金净流出超过3亿。
上周五，在券商股等带领下，指数出现过一波试探性回抽，虽然是无功而返，但反弹苗头已显现。目前市场首先需要的是修复受损的人气，扭转下跌趋势，重新建立向上的正面反馈，周四的表现显然还不能让投资者放心，大盘短期并不稳定，这需要时间，需要一步步来。大盘火爆时期待调整，调整真的来临后又担心行情结束，这就是投资者情绪的复杂性，其实市场都是走出来再看。现在要观察的是哪些热点会成为主流，有了热点，形成了赚钱效应，市场自然就强了，热点将率先从哪里点燃是关注的重点，毕竟只有上涨才能赚钱。 (大智慧研究所)
抵抗性反弹后 还将振荡盘跌
7月15日至8月12日，A股市场在3180点之上累计换手70％左右。8月12日，一个长阴线放量跌破3180点，意味着3180点以上堆积的筹码已成为日后反弹的阻力。我们认为，7月29日的低点3174点一旦被有效击穿，上证综指的调整幅度将超过15％，即3478点开始的调整目标在2956点之下。延续以前的观点，有色金属股是A股市场走势的风向标，如果有色金属股没有作为，A股市场的反弹也不会有太大的作为，但跌破3000点只是时间问题。
最新数据显示，7月份人民币贷款新增3559亿元，相比6月份大幅回落，并创下2009年以来的新低。但如扣除票据融资(减少1982亿元)，一般贷款实际增加5541亿元，高于4月份的4661亿元，而且与2月份和5月份的5800亿元接近，几乎流动性依然保持充裕。但要注意的是，推动1664点以来的上涨的动力，部分来自于部分信贷资金变相进入A股市场。近期管理层出台了一些措施，规范银行信贷资金的使用方向，对A股市场的流动性显然有负面影响。
多数机构在一季度仓位较轻，没有分享到一季度A股市场带来的收益。二季度是各类机构大幅加仓的时段，到了7月份很多机构持仓都顶着上线，特别是股票型基金。虽然没有准确数据，但截止到7月底，保险公司持仓比例应该是历史上最高，不少证券公司的自营也是在二季度末把持仓加上去的。如果扣除新发股票型基金，保险、基金后续资金并不是很充裕。8月5日到10日，上证综指连续的四根阴线，很多机构因此从前期过分乐观变得谨慎，其中也包括保险、基金、券商的自营。现在的问题是，如果前期持仓过重的机构同时降低仓位，A股市场在持续下跌后的反弹的space将较为有限。
1664点反弹至今，两市换手率一旦达到4％左右，A股市场就会出现较大的振荡；一旦萎缩至2％左右，A股市场就面临方向的选择。7月27日、28日，如果剔除国企上市公司大非的流通市值，两市换手率再次超过4％，给以后A股市场的大幅振荡埋下伏笔。8月11日，两市换手率萎缩到2％以下，随后A股市场出现放量下跌，透明出3478点开始的调整已不是一个小级别的调整。沪深股市在急跌后，预计在3000点之上将出现技术性。此外，1664点反弹至今，上证综指形成三个扇形上升通道，最陡的是2086点—2372点—2538点为下轨的上升通道，大盘将依托该下轨技术性反弹，本周五上移到3025点。
美国道琼斯指数即将进入日线级别的调整，若此对A股市场将产生新的压力，这样3000点之上的技术性反弹space恐怕有限。值得关注的是，近期以来指数型基金规模迅速扩大。当A股市场上涨时，随着新的指数型基金发行，以及老指数型基金的赎回，对A股市场有助涨的作用。一旦投资者预期调整开始，开始赎回指数型基金，对A股市场将产生助跌作用。需要密切关注，近期公募基金是否被大规模赎回，特别是指数型基金。 (民族证券)
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