沪深两市小幅低开

两市早盘双双低开，沪指开盘报2938.42点，跌0.27%，深成指报11880.03点，跌幅0.15%。

消息面上，9月资金释放1.28万亿创年内新高；8月新增贷款预计低于3000亿；四新股今日上市；9月6只指数基金齐发；1300多家公司中报显示过半公司二季度净利环比增长；道指八连阳创09年新高。(新浪网)

短期难有方向性突破

昨日做空动力仍然主要来自权重股，显示市场心态依然不稳，信心不足。近期利空不断，继招行、浦发之后，万科抛出112亿的公开增发计划，这些融资行为不是一般上市公司的个案，其信号作用突出，实体经济持续复苏还存在不确定性，而融资渠道有从间接融资向直接融资转移的倾向。今年1月份资本市场融资780亿元，7月份IPO力度加大后，资本市场融资总额达3294亿元。银行对外信贷开始收缩，并要从资本市场补血。资本市场能否承受如此重任和重压，还有待观察。

从近期走势看，震荡频繁。针对3000点、5日和10日均线几次出现多空争夺，成交量一直未有效放大，显示市场观望气氛浓厚。目前向上3039点跳空缺口和60日均线有较大阻力，上证指数几次上试三千点均告失败；向下似乎也暂无有力的做空动力，回调0.382的位置2785点附近也有一定支撑，估计短线仍将在60日均线和半年线之间继续展开对5日和10日均线的争夺。在8月份经济数据明确之前，市场可能缺乏方向性的选择。(今日早报)

谨防空头的回马枪 短期轻仓为宜

昨天大盘震荡加剧，下午曾出现几波跳水，最低到了2909点，随后又再次被快速拉起，成交量与昨天持平。我们都知道，始于3478点的本轮中期调整，最大的诱因是7月信贷资金急剧收缩，加上扩容节奏加快，市场对于资金面普遍感到忧虑，才造成20%幅度的调整。最近几天政策面一直表示保持适度宽松的货币政策不变，因此出现了大约200点的反弹，市场被套主力也在努力使股指重新站上3000点，即使是诱多也必须这样做，只有站上3000点，才能使场外资金大规模地空翻多，主力或趁机撤退。从全天交易情况看，基金重仓的权重股表现疲弱，公募基金似乎对于后市信心不足，基本是“出工不出力”。

昨天有报道称，7月份新增人民币贷款3559亿元，环比大幅下滑77%。而正是从7月底开始，A股震荡加剧。8月份这种微调依然在继续。截至8月26日，在央票利率连续两周企稳的同时，在“控规模，调结构”的主基调下，四大行8月份前25天新增贷款约为1100亿元。而多家全国性股份制银行也鉴于资本约束，开始进行规模控制。商业银行人士估算，8月份的新增贷款可能与7月份相仿或略低，大致为3000亿元。这个消息似乎会浇灭多头继续上攻的勇气。按照惯例，9月1日左右，央行将正式公布8月信贷数据，相信那时会对股市是一个考验。

流动性充裕是A股今年涨幅翻番的主要推动力。上市公司业绩的改善远远低于股市上涨的幅度，可以这么说，股指是靠资金推上去的。8月的经济数据要在9月12日才公布，也许那时才是A股真正出现转机的时候。在此之前，A股继续区间震荡将是常态，3000点上方堆积的10万亿筹码就像一座大山，始终是压制反弹势头的重要因素。加上新股超过2007年大牛市时的密集发行速度，招行、浦发、万科等指标股即将巨额增发或配股融资圈钱，这些都是造成股指未来两周内反复剧烈震荡的因素。在资金面相对匮乏之际，中小市值的题材股重新活跃也是市场资金无奈之举。如果近期不能尽快收复3000点，弥补前期向下跳空缺口，久攻不下后市场信心面临崩溃，再次暴跌难以避免。操作上，轻仓为宜，时刻保持警惕，打得赢就打，打不赢就跑。(今日早报)