今年资本开支计划85亿
事件描述：中海油服(02883.HK)昨天收市后公布，2010资本开支预计为人民币85亿元，其中70%用于在建项目。90%以上大型装备的工作量已经确定，董事会预期2010年工作量将稳定增加。分析员会议于今早召开。
观点评论：2010年资本开支将同比下降18%，高于我们原来的人民币64亿元的假设。大规模的资本开支显示，公司未受金融危机引致产业景气的负面影响，产能扩张计划如期推进。
中海油服：收集评级
投资建议：由于行业对4Q08-2Q09油价大幅下降的滞后反映，目前处于低谷。但我们预期今年下半年将总体复苏。目标价为9.10港元，投资评级“收集”。我们于分析员会议后检讨目标价。（国泰君安刘谷）
中海油服H股获机构增持持股增至5.01%
机构投资者未来资产环球投资向港交所申报称，其在2月2日以每股平均价9.941港元增持了140.4万股中海油服，至此，其持股的比例由4.92%增至5.01%。（证券时报）
申银万国：中海油服具有中长期投资价值
事件：根据中海油田服务股份有限公司2010年预算和生产经营状况，公司董事会发布2010年年度资本预算支出和工作量预测。
点评：2010年本公司资本预算支出为85亿元人民币，其中70%以上的资本性支出预算将用于公司已在建的项目。分板块来看，钻井、油田技术、船舶、物探分别占资本支出的51%、12%、17%、20%。钻井板块依然是资本支出的主要对象，10年将交付定向给海工建造的4艘200英尺钻井船COSL921-924（预计交付时间可能会延迟至10年三季度，原计划是在一、二季度陆续交付）、COSL936（预计可新增12个月左右作业量）、COSL937（预计能计算10个月左右作业量）。其他三个板块，油田技术板块将新增2艘liftboat及其它油田技术工具，船舶板块新增1艘印尼修井支持驳船，物探板块新增1个海底电缆队，总体的装备交付较09年有所减少。公司大型装备作业基本部署完毕，90%的大型装备已经签署了作业合同，预计全年工作量将稳定增长。
从技术、人员、装备三管齐下，积极应对深水业务，争取未来两年内形成深水作业能力。目前在建的深水装备主要包括：3艘在建的作业水深2，500英尺的高端半潜式平台、管理和运营中国海油投资建造的3000米超深水钻井船、建造适合深水作业的2条深水三用工作船和1条深水工程勘察船。按照我们的预测，11年深水业务将是公司增长的主要亮点。
具有中长期投资价值，建议增持。公司10年规划总体符合预期，母公司中海油此前公布的10年22%-27%产量增长及29.5%资本开支增长对公司10年增长形成支撑，同时根据Barclays的报告，2010年全球油气勘探和生产支出将上升11%，亚太区油气公司的勘探和生产支出更是将同比增长18%，可进一步稳定市场对行业基本面逐步向好预期。我们维持公司未来两年业绩预测不变。公司股价对应09年18x、10年14xPE，具有中长期投资价值，建议底部增持。（申银万国）
美林升中海油服目标价至13元
近日美林将中海油服目标价由11.5元升至13元，评级“买入”。
美林表示，中海油今年资本开支目标增三成至79亿美元，估计对中海油服资本开支实质增55%。（新浪财经）
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